国内上市企业会计迅息披露有效性分析

第 1 章 绪论

1.1 研究背景
上市公司作为证券市场的的重要组成部分，其提供的会计信息越有效，越能促进证券市场合理的配置市场资源。证券市场的健康发展和有效运行在客观上对上市公司会计信息的披露提出了要求，上市公司及时披露充分、真实、合法有效的会计信息是广大投资者作出正确判断和决策的前提条件，也有利于维护证券市场的运行秩序，促进市场功能的发挥，使市场依据其披露的信息进行优胜劣汰。
目前，我国证券市场发展处在一个新兴转轨的阶段，经过十几年的发展，在促进资源配置、为经济建设筹集资金以及推进社会主义市场体系形成等方面取得了很大的成绩。但同时也还存在着很多不足，尤其是上市公司在会计信息披露方面存在众多问题，如由于中国证监会及其派出机构、沪深证券交易所等监管机构对上市公司会计信息披露的要求过于笼统、披露的资料无法数量化等原因，导致上市公司在信息披露上有避重就轻的倾向，披露公式化，重形式轻内容，无法给投资者提供帮助其投资决策的真实有用的信息；上市公司利用会计政策的空间进行盈余管理，存在较多的会计估计、会计差错更正等不合规行为，对公司未来的经营业绩进行不规范的预测等现象，严重的影响着投资者对公司经营能力和盈利持续性的预期和判断；会计信息披露的整体质量不高，特别是由于会计信息披露监管体系和法律法规不健全以及公司治理结构不完善等原因，导致我国上市公司会计信息披露失真、披露不及时和违法违规披露现象较为严重。我国证券市场在发展中存在的问题，尤其是上市公司在会计信息披露有效性方面的不足为本文的研究提供了立足点。

1.2 研究意义

1.理论意义
自证券市场产生以来，上市公司会计信息披露一直是证券市场研究的重点。证券市场投资者通过上市公司公布的会计信息了解公司的财务状况和经营成果，上市公司披露的会计信息成为投资者等广大信息需求者的主要信息来源。上市公司提高所披露的会计信息的有效性不仅有益于证券市场甚至整个资本市场的健康发展，而且及时披露有效、真实、准确的会计信息有利于投资者的投资决策。但是，当前我国的证券市场还处于成长转型期，还存在着种种不规范行为，这在一定程度上与我国证券市场迅速扩张的态势不相适应。证券市场的规范化运作，上市公司会计信息披露体系的不断完善，这都需要相关的理论作指导。对我国上市公司会计信息披露有效性进行研究，在一定程度上完善了有关上市公司会计信息披露的相关理论。................
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第2章 会计信息披露有效性的相关理论

理论分析是研究得以进行的前提，本文要对上市公司会计信息披露有效性进行研究，必须确定相关的理论依据。会计信息披露的有效性是在会计信息披露基础上对所披露会计信息质量的一种衡量，所以本文以信息不对称理论、委托代理理论、会计信息质量理论和有效市场假说理论作为本文研究的理论基础。

2.1 信息不对称理论
信息不对称理论是指在市场经济活动中，交易双方由于了解和掌握的信息不同而处于不对称的状态，掌握信息充分的一方往往处于有利地位，而掌握信息贫乏的一方处于不利地位。在证券资本市场上，信息不对称现象普遍存在。公司所有权和经营权的分离是信息不对称存在的主要原因，信息不对称主要表现为道德风险和逆向选择。道德风险是指交易双方在签订契约后，当签约的一方不完全承担风险后果时，会采取措施实现自身效用最大化并且以伤害另一方的利益为代价的自私行为。逆向选择是指由于信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场上交易产品的总体质量下降的特殊现象。
在资本市场上，投资者的投资决策和投资损益在很大程度上取决于信息的掌握程度，在资本市场中普遍存在的信息不对称对投资者的投资行为产生重大影响。内外部关系方面，上市公司内部人员掌握的信息必然要比外部投资者所掌握的信息多；内部结构方面，上市公司的大股东掌握着企业的经营管理决策权，所以其掌握的内部信息必然要比中小股东掌握的信息多；企业的管理层和其他内部人员方面，公司的管理层由于职务所在所掌握的信息必然要比公司的其他内部职员多。上市公司在进行信息披露时，必然会选择使自身利益最大化的原则进行会计信息披露。会计信息不对称的直接后果是会计信息披露失真，它是当前我国会计信息披露方面存在的较为严重的问题。上市公司管理层为了实现自身利益最大化，向投资者、债权人等广大外部信息使用者提供不真实、不全面、不准确的信息，这造成会计信息的有效性大大降低，外部信息使用者很难了解公司真实的经营状况和盈利能力，不利于投资者做出正确的投资决策，损害了广大投资者的利益。完善上市公司会计信息披露制度，有助于减少因信息不对称而发生内部交易的次数，改善信息供给者和信息需求者之间的不平等关系，从而实现保护投资者利益的目的。.....................
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第 3 章 我国上市公司会计信息
披露有效性界定及评价标准.......................................................14
3.1 上市公司会计信息披露有效性界定 ......................................14
3.2 上市公司会计信息披露有效性的评价标准...........................16
3.2.1 充分性 .............................................................................16
3.2.2 真实性 ............................................................................17
3.2.3 及时性 .............................................................................17
3.2.4 准确性 .............................................................................18
3.2.5 合规性 ............................................................................18
第 4 章 我国上市公司会计信息
披露有效性现状及影响因素分析...............................................19
4.1 上市公司会计信息披露有效性现状分析 .............................19
4.1.1 上市公司会计信息披露有效性现状分析与评价过程..........19
4.1.2 上市公司会计信息披露有效性现状分析与评价结果..........32
4.2 影响上市公司会计信息披露有效性的因素分析....................33
4.2.1 影响上市公司会计信息披露有效性的内部因素.................33
4.2.2 影响上市公司会计信息披露有效性的外部因素.................35
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结论
上市公司会计信息披露有效性对于证券市场的健康发展起着非常重要的作用，上市公司披露的信息的有效程度影响着广大信息使用者的判断和投资决策。本文对我国上市公司会计信息披露有效性进行研究，构建了上市公司会计信息披露有效性的五个评价标准：充分性、真实性、及时性、准确性和合规性。根据评价标准，对上市公司会计信息披露的有效性现状进行分析，评价上市公司会计信息披露的有效性。
在评价我国上市公司会计信息披露有效性时，本文选取了 100 家 2009-2011 年三年在沪深证券交易所发行 A 股的上市公司为样本，构建评价指标体系，运用描述性统计和案例分析相结合的方法。研究发现，当前上市公司会计信息披露有效性存在着很多问题：会计信息披露充分性水平不高，存在着选择性披露现象；会计信息披露不够及时，如定期报告和临时性报告披露不及时，年报实际披露时间迟于预约披露时间；披露会计信息的真实性和准确性有待提高；上市公司会计信息披露存在违规披露等。最终得出我国上市公司会计信息披露有效性不足的结论。根据我国上市公司会计信息披露有效性不足的现状，本文从公司内部治理结构和外部监管两个方面分析了影响有效性的因素，并出了提高上市公司会计信息披露有效性的对策建议：完善公司内部治理结构，加强对上市公司会计信息披露的外部监管等。
通过对我国上市公司会计信息披露有效性进行研究，创新的对上市公司会计信息披露有效性进行界定，分析有效性不足的原因并提出提高有效性的对策建议，这在一定程度上完善了会计信息披露的相关理论，同时对提高我国上市公司会计信息披露有效性，推动证券市场健康发展也有一定的指导作用。随着市场经济的发展，广大信息使用者对会计信息的需求越来越多，建立健全我国上市公司会计信息披露体系，加强对上市公司会计信息披露的监管，不仅满足了会计信息使用者对有效信息的需求，更有利于促进我国上市公司会计信息披露有效性水平的提高，推动我国证券资本市场的健康发展。........

参考文献
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